2014年A股行情三大阶段回顾 新年能否迎来开门红？

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业内人士认为，以蓝筹股为主力的此轮牛市才刚刚开启，就如启动的火车，只要有能源，火车就停不下来。对于元旦之后首个交易日，业内人士认为“开门红”的可能性较大。
　　回顾2014年A股行情分三阶段
　　阶段一、1974点前后短线反弹
　　2014年1月20日至2月20日，沪指迎来年内首个短反弹，期间累计上涨6.67％。从大小盘指数对比来看，中小板、创业板同期上涨8.92％、8.57％，成长属性依旧明显，而大盘指数更像是连续阴跌后的技术性反弹。2013年12月4日至反弹开始前，沪指累计跌幅超过10％。
　　数据显示，在上述时间段，一级行业中有12个板块涨逾10％，由通信、电气设备、计算机、休闲服务组成的领涨群体涨幅在15％左右，银行、采掘、非银金融垫底。以概念分类，新兴产业表现强劲，网络安全、智能物流、移动支付等11个板块涨逾20％。
　　3月12日至4月10日，沪指在探底1974点后再度迎来阶段性回升，期间累计上涨6.65％。与此前短反弹不同的是，期间中小板震荡走低，创业板则一路下行，大小盘分化迹象渐显。而贯穿其间的区域一体化、优先股试点成为大盘股的幕后推手，也是指数上涨的重要因素。
　　数据显示，在上述时间段，建筑材料、非银金融、房地产涨逾10％，银行、建筑装饰、汽车等多个权重板块亦有强势表现，而计算机、传媒、医药生物则排名垫底。以概念分类，区域板块十分抢眼，京津冀、中朝、深圳前海、北部湾、上海自贸区排名靠前。
　　阶段二、估值修复型慢牛上涨
　　7月1日至11月21日，沪指迎来一轮近5个月的趋势性上涨，期间累计涨幅达到21.24％，中小板、创业板的同期涨幅为13.15％、7.13％。由此不难看出，大小盘股的分化进一步加剧，而从原因上看，沪港通开闸预期、区域经济加速推进、国企改革，以及IPO在实施总量、节奏控制后开闸等因素，使大盘蓝筹的估值修复持续推动指数走高。
　　数据显示，在上述时间段，一级行业全盘飘红，四分之三涨幅超过20％。其中交通运输、建筑装饰、钢铁涨逾40％，非银金融、公用事业、机械设备等7板块涨幅超过30％。以概念分类，除苹果概念小幅下跌外，其余全盘上涨。区域板块优势进一步显现，其中福建自贸区、中朝经济区、粤港澳自贸区、中日韩自贸区涨逾50％，排名前四；海峡西岸、舟山新区、北部湾自贸区亦跻身前十。
　　在个股方面，同期共有2381只个股上涨，占到总数的九成以上，其中近半数以上的个股涨幅超过30％，尤其以兰石重装（行情，问诊）为代表的新股表现抢眼，上市后连续“一字板”比比皆是。
　　总体上，该上涨阶段权重股估值修复引领市场走向，风格上趋于普涨，大小盘股虽有分化，但多半体现为主流领涨与被动随市上涨的区别，并未出现大涨与大跌的极端行情。
　　阶段三、资金推动型疯牛暴涨
　　11月21日晚间，央行两年来首度降息的消息发布，自降息后首个交易日（11月24日）至年末的月余时间内，大盘进入疯牛暴涨阶段，累计涨幅高达30.07％。同期中小板、创业板震荡回落，尤其在12月下半月，两者分别下跌7.16％、11.21％，“二八”行情逐步极端化，甚至“一九”行情也频频上演。
　　数据显示，在上述时间段，一级行业中有13个板块涨逾10％，但分化十分显著。其中非银金融、建筑装饰暴涨79.70％、62.74％，银行、采掘、钢铁、房地产涨逾30％，构成了领涨第一梯队和第二梯队；而电子、计算机、传媒、医药生物、休闲服务在如此的“大好光景”中则逆势下跌。
　　在个股方面，同期共有1014股上涨，占总数的39.12％；但跑赢大盘的个股为227只，仅占总数的8.76％，多数为金融、机械、资源品、基建运输类央企。在下跌股中，有794只个股跌幅超过10％，中小板、创业板股共有524只，占到66％，其在2013年平均涨幅超过50％，像中青宝（行情，问诊）、上海钢联（行情，问诊）等2013年翻倍牛股也有72只。
　　除短期涨幅大、市场波动大、大小盘极度分化之外，成交量陡增也是该上涨阶段的重要特征。期间沪市累计成交131512亿元，日均成交4697亿元；A股市场2次出现单日成交破万亿的壮观景象。
　　据数据统计，截至12月30日，本轮反弹两融余额由7823.63亿元攀升至10286.60亿元，其中融资余额由7776.66亿元攀升至10210.36亿元，累计增幅均超过31％。期间累计融资买入额为33048.17亿元，占同期两市总成交的15.41％；而在2014年1月1日至11月21日，融资买入占比不过11.55％；2013年的占比仅有7.10％。即便考虑两融扩容影响，杠杆资金的推升效应依然较为明显。

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　　展望——2015年蓝筹值得期待
　　A、2015年有望“开门红”
　　2014年A股成为全球最牛的市场，上证综指年涨幅超过50％，而全年最后一个交易日，上证综指几乎以最高点位收盘。
　　业内人士认为，以蓝筹股为主力的此轮牛市才刚刚开启，就如启动的火车，只要有能源，火车就停不下来。对于元旦之后首个交易日，业内人士认为“开门红”的可能性较大。
　　数据统计显示，最近14年以来新一年首个交易日，上证综指上涨的有8次，下跌的有6次。其中，新年首个交易日涨幅最大的发生在2009年1月5日，当天上证综指大涨3.29％；而新年首个交易日跌幅最大的发生在2003年1月2日，当天上证综指下跌2.73％。
　　海通证券（行情，问诊）一资深分析师告诉大众证券报和财信网记者，目前A股的格局已今非昔比，随着沪港通开闸，越来越多的机构把投资重点转向蓝筹股，这也有望成为今年股指不断走高的中坚力量。
　　B、蓝筹将成2015年投资主线
　　对于2015年的A股走势，诸多机构仍钟情蓝筹这一主线。
　　中信证券（行情，问诊）认为，展望2015年，全球经济分化加剧，中国经济下行压力依然，增速将回落至7.1％；政策将全面宽松，改革落地；预计央行将降息50个基点，下调准备金率100个基点，M2增速回升至12.5％。行业方面，信息、健康、文化、高端装备制造业、新能源和环保、商务服务六大产业群可能成为新的主导力量。居民资产选择将发生明显变化，金融资产有望成为资产配置的首选。
　　海通证券认为，2015年利率有望下行，改革推动风险偏好上升的趋势未变，经济转型稳中求进，大类资产配置转向股市。预计指数震荡上行，警惕3-5月阶段性风险。投资上可关注：高端装备、国企改革、券商。明年的主题投资包括并购、迪士尼、碳减排。
　　光大证券（行情，问诊）中长期看多A股，建议自上而下关注低价位、低估值、高分红和业绩稳定的蓝筹及大市值股票。除时下风头正旺的银行和非银金融板块外，还包括房地产、建筑、建材、机械以及汽车、电力与公用事业和医药。
　　瑞银证券则提示投资者在2015年关注四大投资主题：大型高分红率的蓝筹股，未来3-4个月看好房地产股，期待“顶层设计”确认后国企改革利好，以及对外投资驱动下的中国独有的、技术领先行业。